投资者参与股指期货交易时应认清的几种差别
本文摘要:投资者参与股指期货交易时应认清的几种差别但是它们的价格形成机制却存在较大的差异,不同的价格形成机制将导致不同的投资决策,投资者在参与股指期货交易时应认清这个差别。这个标的物,又叫基础资产,是期货合约所对应的现货,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某个金融工具,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或股票指数。所以股指期货价格事实上是预期上的预期,相对于商品期货而言,其不确定性更大。

经过我国商品期货市场十多年的发展,其价格发现和规避风险的功能已得到有效发挥。个人和机构投资者都买卖商品期货,例如铜,橡胶,大豆和糖。人们对公司的运作机制和经营策略有一定的了解,但是股指期货对我国大多数投资者来说都是新的。与商品期货相比,它们在操作机制和风险管理方面有许多相似之处,例如合同标准化,保证金,卖空和每日无债务结算系统。但是,它们的价格形成机制却大不相同。不同的价格形成机制将导致不同的投资决策。参与股指期货交易时,投资者应认识到这种差异。

一、商品和股票价格形成机制

商品价格是商品与货币之间的汇率,它是有关商品本身各种价值(成本,功能和效用)的综合信息的体现。从我们每天吃的食物到穿的衣服再到我们居住的房子,它们都有价格。

股票是股票证书的缩写。它是一种由股份公司发行给股东的证券,作为持有股份的凭证,目的是筹集资金以获得股息和红利。每股代表股东对公司基本单位的所有权。股票是股份公司资本的一部分。可以转让,购买或出售它或抵押作为抵押。它是资本市场中主要的长期信贷工具。

商品(消费品)的价格反映了人们对商品介质附带功能的需求程度。它包含商品(商品)已经具备的功能。它已经在商品中并且可以提供商品。买家带来公用事业货币的表现。但是股票的价格,实际上是所有证券的价格,是一系列未来现金流量(股息)的折价。简而言之,如果您拥有股票,那么它的价格就是您将来将获得的所有股票。股息总和(不考虑时间价值)。因此,股票价格与以该股票为代表的公司的未来生产和经营状况有直接关系,股票价格反映了公司整个生命周期的盈利能力。库存不同于诸如商品之类的消费品。它的价格是一种“赚钱”的能力,也是对未来“生产”多少钱的期望。

由于商品价格和股票价格的形成机制不同,它们对市场各种变化的反应也不同。例如,当市场中供求关系改变时,价格变化的驱动力也不同。对于诸如“稀有贵”商品之类的消费品,当供应增加时,其价格将下降;但是对于诸如股票之类的投资工具,人们并不在乎它的供应量,而是在为投资工具持有多少呢?只要未来产生的收入很高,价格就会上涨。尽管从短期来看,货币供应量的稳定性会影响投资商品的价格,但货币供应量并不能从根本上影响股票等投资商品的价格。无论市场如何调整,市场上一些蓝筹股的股价一直在上涨。

二、期货价格

所谓的期货通常是指期货合约外汇的股指期货合约,是指由期货交易所统一制定并规定在未来的特定时间和地点交付一定数量的标的物的标准化合约。标的资产,也称为标的资产,是与期货合约相对应的现货。它可以是商品,例如铜或原油,也可以是金融工具,例如外汇,债券,也可以是金融指标,例如三个月银行同业拆借利率或股票指数。如果期货合同的买方持有该合同到期,则他有义务购买与该期货合同相对应的标的物;而期货合约的卖方,如果他持有到期的合约,则他有义务卖出相应的期货合约。标的(某些期货合约不执行实物交割,而是在到期时清算差额。例如,当股指期货到期后,未平仓期货合约最终根据现货指数的一定平均价格结算)。当然,期货合约交易者也可以选择在合约到期之前撤销该义务。

根据期货的定义投资者参与股指期货交易时应认清的几种差别,期货价格是其在将来某个特定点的基础资产的价格。对于商品期货,期货价格取决于未来某个时刻的供需状况,以及当前商品价格,运输和仓储成本等。对于基于股票指数的股指期货,价格是指数在未来某个时间点(期货合约的到期日)所代表的股票投资组合的未来获利能力的集中表达。它不需要考虑运输和存储费用。 ,但是某些股票在当前和期货合约的到期日之间会有股息。股利应在期货合约到期时从股票价格中扣除,因为股利是当前的未来,但对于合约的到来日期是过去的日期。因此,股指期货的价格实际上是预期的预期,比商品期货的不确定性更大。